da Londra, venerdì 2 maggio 2014

Trade sull'Argento

Le forniture d'argento hanno avuto un bel po' di stimolo artificiale negli ultimi anni. Con le banche centrali dumping sul metallo prezioso e gli speculatori ETF (exchange traded fund)  fuori posizione, non è stato abbastanza per soddisfare i minatori d'argento del mondo. Ma le cose stanno cambiando. Dal lato dell'offerta, le banche centrali stanno praticamente vendendo argento, quindi scaricano nel mercato. E gli ETF hanno probabilmente visto deflussi troppo alti di argento. Ciò significa che sempre meno argento è diventato disponibile. Ciò che è davvero interessante in questo mercato sono i fondamenti della domanda. Praticamente emergono ogni giorno nuovi usi per l'argento. É un metallo straordinariamente versatile e sembra che il suo uso industriale non conosca limiti. E per quella combinazione di diminuzione di offerta e domanda alle stelle ora ci sono appassionanti prospettive sul metallo prezioso.

Sta cambiando il mercato per l'argento, e cresce velocemente

Storicamente, il principale uso industriale per l'argento era la fotografia. Tutte le bobine di film e fotografia invocavano composti d'argento per catturare le immagini. Ma la necessità per i film è stato spazzato via con la digitalizzazione delle telecamere e l'invenzione di schede di memoria. Ecco perché molti nel settore minerario e le banche centrali, erano felici di scaricare i loro averi in argento nell'ultimo decennio o giù di lì. Pensavano che l'uso chiave per l'argento fosse in declino. Ma un mercato per l'argento era in crescita nel settore dell'elettronica per tutto lo stesso tempo. L'industria elettrica ed elettronica rappresentano ormai quasi la metà della domanda d'argento industriale. A differenza delle applicazioni fotografiche, che richiedevano un sacco di argento, le applicazioni tecnologiche utilizzano solo piccole quantità per ogni applicazione. Ma il volume delle applicazioni è immenso - e praticamente tutti i prodotti elettronici hanno un po' di argento in loro. Ma non è solo nei circuiti elettronici che l'argento ha un impatto. C'è anche richiesta dai produttori di batterie, che sono sempre alla ricerca di migliorare le prestazioni delle batterie al litio in cose come computer portatili e telefoni cellulari.

E l'energia solare è un altro mercato in enorme crescita. In tutti i pannelli fotovoltaici di silicio cristallino, l'argento è un ingrediente primario. Infatti, oltre 100 milioni di once di argento vengono previsti per l'uso di energia solare entro il prossimo anno.

Ma non è solo l'elettronica che guida la domanda d'argento

L'argento è anche richiesto in molte aree differenti. Per esempio, ha proprietà antibatteriche fantastiche. Probabilmente avete notato la crescente gamma di prodotti di consumo, come il sapone liquido, che hanno per la maggiore le proprietà antibatteriche dell'argento. Se non il sapone, c'è anche una crescente gamma di beni di consumo che incorporano argento su scala 'nano'. Stiamo parlando di calzini, asciugamani e lenzuola che possono 'auto-pulirsi'... Data la limitata quantità di argento necessaria, è anche usato in cose come l'imballaggio alimentare per mantenere i prodotti freschi.

Depuratori d'acqua usano anche argento per aiutare a inibire la proliferazione di algali e batteri. Con il ricco Medio Oriente sempre più esigente di acqua dolce, i purificatori sono in crescente domanda. In modo simile, ospedali, piscine e centri termali utilizzano soluzioni a base di argento per limitare la necessità di prodotti a base di cloro. Con le malattie a base acquosa che interessano molto i climi più caldi del mondo in via di sviluppo, la domanda di soluzioni basate sull'argento continuerà a crescere. E il suo impiego è apicale in cose come i convertitori catalitici, dove i metalli preziosi hanno un ruolo chiave nel disperdere le emissioni nocive.

Non possiamo averne abbastanza

Con tanti usi rapidamente emergenti per l'argento, ci si potrebbe aspettare che il prezzo esploda. Ma no. I fondamentali della fornitura di argento hanno travolto il mercato.  Il deflusso artificiale che esce dalle banche non ha permesso al prezzo dell'argento di prendere il volo! E comunque, per molte delle nuove applicazioni ci vorrà tempo. L'uso fotografico che cade ancora sta avendo un impatto negativo, come la radiografia tradizionale che gradualmente abbandona l'impiego d'argento.

Per l'argento può prospettarsi un futuro molto luminoso se guardiamo al profitto con i fondamentali di lungo termine, dal momento che una diminuzione di approvvigionamento ed un aumento della domanda salteranno presto fuori.

Ma per il momento investire in argento è ancora un gioco contrarian. Fondamentali negativi hanno messo al tappeto il sentiment degli investitori. Che suona come un buon momento per comprare!

Buon investimento.

 

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