da Londra, lunedì 20 ottobre 2014

Non lasciatevi scoraggiare da un po' di volatilità - le Azioni sono ancora la soluzione migliore

Wow, che settimana. Non solo il mercato azionario scende, ma ... con quale volatilità!
        Quando le cose si fanno un po' caprine, si può sentire molto forte la tentazione di fare qualcosa ... qualsiasi cosa! E' il momento di vendere? Acquistare? Prendere oro?

Ma in questo gioco prendere decisioni avventate è mai una buona idea. Vale sempre la pena fare un passo indietro per ottenere un po' di prospettiva ...
        Quindi, se stai cercando di capitalizzare sulle recenti cadute, o semplicemente per confortare i vostri nervi logori, ci sono alcune verità che si potrebbe desiderare sentire.

 

Che cosa diavolo sta succedendo?

La cosa che dovete ricordare a proposito della caduta recente del mercato è che tutto deriva da vecchie notizie.
Sono le stesse vecchie preoccupazioni:

  •   La fine del quantitative easing negli Stati Uniti.

  •   Le preoccupazioni per un rallentamento cinese;

  •   Preoccupazioni per la Russia;

  •   Preoccupazioni per il Medio Oriente;

E, naturalmente, il favorito perenne,

  •   Preoccupazioni per una nuova depressione in Europa.

E questa volta, c'è un 'bonus' aggiuntivo attraverso la storia di Ebola.
Non solo - dato che il sentiment negativo ha navigato sui mercati, hai anche un carico di momentum di trader e analisti tecnici che saltano sul carro orso.
Ma di tutti questi fattori, solo la situazione di Ebola è veramente nuova.

Te l'avevo detto!

Perché? Beh, basta considerare questo: gli economisti hanno tenuto a rassicurare i mercati.
Hanno avvertito dei timori sulla crescita globale, dell'aumento dei rischi geopolitici e di pressioni inflazionistiche che potrebbero permettere alle Banche centrali di mantenere i tassi bassi più a lungo.
In una prospettiva 'cupa' per la crescita globale e con il rischio di ristagno 'I tassi di interesse potrebbero rimanere bassi più a lungo, certamente più di quanto si aspettassero tre mesi fa, senza mettere in pericolo l'obiettivo di inflazione. '

'Bassi più a lungo ...' Questa è la frase che è stata molto usata ... per almeno cinque anni!
E perché no? QE è una partita di giro gratuita sulla finanza pubblica, dopo tutto.
Gli investitori sono lasciati in una posizione scomoda. Cosa si deve fare?

Mantenere la calma - non c'è nessun altro posto dove andare

Accettiamo che ci sono preoccupazioni circa l'economia artificiale di oggi e come l'unico puntello è ciò che sembra un mercato oggi troppo caro. Ma dove i gestori di fondi vanno a mettere i loro soldi?
Una recente previsione di Citibank suggerisce una crescita globale degli utili societari del 10% quest'anno e dell'8% l'anno dopo. Le aziende sono sedute su mucchi di denaro contante.

 

Quasi venti anni di azioni Footsie

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Il primo bust è venuto sulla scia del crollo delle dotcom. Le Aziende nel Footsie nei settori media, tecnologici e telecomunicazioni (TMT) avevano acquistato piccole aziende tech. I profitti della nuova tecnologia erano praticamente inesistenti - e le svalutazioni sono arrivate abbastanza presto.
Il secondo bust era correlato al sub-prime. Anche in questo caso, si trattava di un problema di bilanci. Questa volta, delle banche. Ad un certo punto sembrava che il sistema finanziario fosse messo in discussione.
E, naturalmente, l'ultimo deriva dai più recenti problemi economici.

Ma aspetta un secondo. Oggi i bilanci aziendali sono relativamente forti. I tassi di interesse sono al pavimento... aiutando così le aziende ulteriormente e limitando le opportunità di investimento in altre classi di attività.
E se non altro, abbiamo un elite di banche centrali la cui sola risposta alla insicurezza economica sembra essere quella di accogliere tassi bancari ancora più deboli e tassi di interesse più bassi.
E allora?

 

Le Azioni sono ancora la soluzione migliore

Beh, è estremamente difficile vedere le attuali turbolenze come qualcosa di nuovo e di cui preoccuparsi.
La forza del dollaro e la forza nei principali mercati dei titoli di Stato indicano che la fiducia non è ancora perduta. I mercati azionari sono ora sull'ultima fase di debolezza. Dopo tutto, non c'è nessun altro significativo asset class attraente.
Fino a quando tutta la fiducia non sarà perduta, è probabilmente meglio accumulare le Azioni. Questo darà comunque un introito.

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