da Londra, lunedì 14 luglio 2014

Perché ora è un grande momento per investire nel Footsie

Sempre più persone sono nervose per la situazione dei mercati.
    «Per quanto tempo le cose possono andare avanti così?» Chiedono.
Non è un segreto che il mercato toro attuale del Footsie è falsato - o almeno, è gonfiato in risposta agli stimoli artificiali da parte delle banche centrali.
E molti investitori ora temono che se quello stimolo verrà meno, i mercati precipiteranno.

Sarà così? Questa è la domanda da un milione di dollari ... e per rispondere abbiamo bisogno di fare un passo indietro e ottenere il quadro generale.
Cercando le classifiche, e nonostante nervosismi del mercato, sembra che adesso è in realtà un buon momento per investire.

 

Il grafico del mercato toro - FTSE 100, 5 anni

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Come si può vedere dal grafico sopra, i mercati sono saliti nel corso del secondo trimestre del 2009 in modo relativamente ordinato.
Le linee di tendenza nere definiscono i limiti di un andamento generalmente in aumento ... noto anche come un mercato toro!
Ma dall'inizio del 2013, quando Ben Bernanke alla Federal Reserve degli Stati Uniti suggerì che per la Fed era il momento di iniziare l'assottigliamento del suo piano di mega-stimolo, i mercati azionari hanno perso un po' del loro piglio. Le linee rosse delimitano la fase di accumulazione.

Mentre le linee nere mostrano un mercato in crescita, le linee rosse formano una specie di cuneo. E' come se il Footsie sappia esattamente dove vuole andare - da qualche parte intorno  ai 6800 punti.
Cosa sta succedendo lì? Facciamo un'immersione un po' più da vicino e guardiamo solo l'anno scorso ...

 

Il FTSE 100 nel corso dell'ultimo anno

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Vediamo un mercato che lotta per muoversi verso l'alto - la stessa cosa che notiamo sul grafico di cinque anni.
C'è una zona ombreggiata blu su questo grafico perché include quelle che vengono chiamate 'Bande di Bollinger', uno strumento utilizzato dai trader tecnici per le compravendite.
Basta pensare come loro per eseguire una semplice strategia di trading (cioè comprare basso, vendere alto). Se stai cercando di 'comprare i pullback', il tempo per farlo è quando il prezzo cade fuori della banda - per inciso, esattamente dove siamo adesso.

Ciò significa che questo è ancora un momento buono come un altro per essere un investitore. Ecco tre motivi ...

 

Tre ragioni spiegano perchè non siamo ancora pronti al crash

In primo luogo, i rendimenti sono altrove piuttosto disperati. Come Tom Stevenson mette sul Telegraph:
   'Quando guardo il FTSE 100 di oggi, vedo un indice in cui 42 aziende offrono un dividend yield di oltre 3pc, in cui 24 stanno pagando più di 4pc ed otto più di 5pc. Tali rendimenti si confrontano con un reddito di 2.76pc per i prestiti al Governo, senza alcuna prospettiva di aumento'.

In secondo luogo, per una grave caduta, abbiamo bisogno di una ragione.
Ogni sorta di cosa può distruggere la fiducia. Basta guardare le paure della scorsa settimana quando la più grande banca del Portogallo, Banco Espirito Santo, stava lottando per pagare i propri debiti. Era proprio come la crisi dell'euro ancora una volta - una banca in un piccolo paese periferico che invia onde d'urto attraverso i mercati globali.
Ma quello che ci sembra di avere oggi è un mercato toro in grado di assorbire i colpi - siano essi geo-politici, gli alti prezzi del petrolio, e anche la strana mini-crisi bancaria.

Terzo e ultimo, lo stimolo globale sta andando da nessuna parte.
Negli Stati Uniti hanno fatto il discorso di assottigliamento del QE, e ora stanno facendo quel percorso.
Ma in Giappone, un impulso monetario fresco è in corso ad opera del primo ministro Shinzo Abe che ha preso le redini nel 2013. Nel frattempo in Europa, il capo della Banca centrale europea, Mario Draghi, sembra destinato a un programma di stimolo.

Quindi, quello che abbiamo è un relè di stimolo globale. Una volta che uno finisce, ne inizia un altro!
Ed ecco il punto chiave - il capitale prodotto nei programmi di stimolo è molto mobile. Lo stimolo in un posto porta inflazione dei prezzi in un altro posto.
Quindi c'è poca concorrenza per equities in cash e obbligazioni; abbiamo un forte mercato toro che ha resistito un paio di temporali; e stiamo vedendo nuovi programmi di stimolo in tutto il mondo.

Queste sono le ragioni per cui i mercati non sembrano pronti per un «incidente».
In parole povere, i mercati sono truccati, e pensano di rimanere in quel modo.

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