da Londra, lunedì 25 marzo 2013

Perché l'oro potrebbe organizzare un grande recupero

E 'stato un anno molto interessante per l'oro finora. Abbiamo visto il prezzo del metallo giallo in caduta dura, solo per recuperare a circa 1.600 dollari sulla scia della debacle di Cipro.
    In realtà, l'oro è stato tirato in due direzioni in questo momento.
    Da un lato, si è visto hedge fund (i grandi giocatori) e Società di dumping sull'oro nel corso del primo trimestre del 2013. E dall'altra, abbiamo visto gli investitori privati ​​e le banche centrali dei mercati emergenti continuare ad accelerare i loro acquisti di oro fisico.

In realtà, c'è una dicotomia enorme nel mercato di oggi. Questo è importante, e per chiunque abbia un interesse in oro, è sicuramente da prendere in considerazione per le sue implicazioni. Vorrei spiegare perché sono decisamente dalla parte dei compratori d'oro.

Non preoccuparti per gli speculatori

Verso la fine dello scorso anno, Goldman Sachs ha emesso una nota di ricerca in cui vedeva nel corso del 2013 la destinazione dell'oro da 1.940 dollari a 1.800 dollari. Anche se la valutazione è stata al di sopra del prezzo prevalente, per molti dei benestanti speculatori, la chiamata Goldman voleva dire una cosa - che il trascinamento del metallo verso l'alto  volge al termine.
    E così l'oro ha preso una caduta. Non solo sono stati tagliati gli exchange-traded fund (ETF), ma sulle borse a termine (il gioco d'azzardo della carta sui prezzi delle materie prime), le posizioni lunghe sono state tagliate e quelle corte aumentate. Il prezzo del metallo è sceso fino in fondo al segno critico 1.520 dollari.
    Quindi, perché non ero preoccupato per il mio oro?
    Perché questa è la natura della speculazione. Nulla si muove in linea retta - sia verso l'alto o verso il basso. Troverai sempre un sacco di opinioni diverse. Quindi, si deve sempre stare attenti a questi tipi di report dei broker.
    I ragazzi nelle loro torri d'avorio sono pagati per scrivere qualcosa - a volte hanno ragione, a volte sbagliano. E non pensare che non cambierà la loro idea o ... è divertente come il loro  cosiddetto 'target price' sembra sempre seguire il prezzo di mercato.
    Il punto è che queste banche e broker desiderano generare speculazioni a breve termine. Questo è il modo in cui mantenere il flusso di denaro e guadagnare la loro commissione.

Ma a lungo termine per i compratori d'oro - siano essi investitori privati ​​o di grandi banche centrali - la speculazione non è in genere il driver di grandi dimensioni per acquistare oro. Per le banche centrali, è un posto sicuro per investire le riserve. Mentre per molti individui, l'oro è una polizza assicurativa.
    È per questo che continuano a comprare. Finora in questo anno, la zecca degli Stati Uniti ha registrato un fatturato di Oz 265.000 monete d'oro. Questo è sulla 210,000 oz dello scorso anno. Infatti le vendite di marzo di quest'anno (appena riferito) sono aumentate di un impressionante 50% rispetto allo scorso anno!
    Le banche centrali giocano le proprie carte un po 'più vicino al loro petto. Non vedremo i dati per un bel po 'di tempo. Ma ci sono un sacco di prove che le banche centrali dei mercati emergenti continuano ad accumulare oro.

Perché i professionisti non acquistano più per i loro Clienti

In molti modi, investire in oro è un anatema per i professionisti e le istituzioni della città. Pensateci ... oro rappresenta il desiderio di uscire da soli dal rischio del sistema finanziario.
    Ci sono due elementi in questo rischio. In primo luogo l'inflazione così si può battere  rispetto all'impiego degli investimenti di carta. In secondo luogo, c'è il rischio di un crollo definitivo del sistema finanziario.
    Mentre un gestore può essere pro-oro come copertura contro l'inflazione, è molto meno probabile che pompi sull'account del cliente l'oro per la protezione contro il collasso finanziario.  Si tratta di un mancato guadagno come risultato finale.
    Il pubblico è quindi lasciato a se stesso, quando si tratta di assicurazione finanziaria. E come il lungo, lento macinare del collasso del sistema procede, sempre più individui privati ​​iniziano a vedere cosa sta succedendo. Vendite delle polizze di assicurazione sono in aumento ... vendite di oro privato sono up!
    Ma questo non spiega perché il mast della City è stato fare dumping con l'oro. E 'quasi come se non sono più preoccupati per l'inflazione ...

Non c'è fine in vista per la stampa di denaro

Alla fine dello scorso anno, c'è stato un altro annuncio fondamentale per l'oro da una banca influente degli Stati Uniti. Questa volta è stata la Federal Reserve. Ben Bernanke e il suo team erano desiderosi di spacciare l'idea che la controversa politica di stampa di banconote era sulla sua via d'uscita. Che si potranno anche vedere presto i tassi di interesse più elevati ... wow!
    Allo stesso tempo,sono cominciate a circolare voci che anche l'Europa avrebbe preso una linea più dura sul quantitative easing (QE). Anche se Mario Draghi aveva indicato in precedenza che avrebbe fatto qualsiasi cosa per salvare gli stati del sud e le rispettive banche, molti erano infelici. Voci che la zona nord voleva stampare meno soldi (salvataggi) e più bail-in, i depositanti e obbligazionisti delle banche sono in crescita. E, a giudicare dalla risposta alle disgrazie di Cipro, gli speculatori erano bang!
    Questa nuova politica di promuovere obbligazionisti depositanti e condividere il dolore della riforma bancaria è un atto di distruzione di denaro - è deflazione!
    Così sono gli speculatori giusti? E 'questa la fine dell'inflazione che ha indotto la grande corsa rialzista dell'oro?
    Non è, a mio avviso non lo è. Per cominciare, Ben Bernanke ha già fatto un'inversione di marcia. Di recente ha difeso la posizione della Fed su QE - anzi segnala ciò che era già evidente - non c'è fine in vista per QE.
    E per quanto riguarda gli europei ... l'ultimo salvataggio di Cipro richiede ancora 10 miliardi di € che dovranno essere magicamente nei forzieri delle banche centrali europee.
    Ma la cosa più importante, il nuovo capitolo sui salvataggi bancari è sicuramente servito a distruggere ulteriormente la fede nel denaro ... fede che il denaro è al sicuro in un conto bancario. Deflazione o meno - che potrebbe essere una spinta molto rialzista per l'oro.

Nel complesso, a lungo termine gli investitori d'oro non dovrebbero essere scoraggiati dalla divergenza di oggi nel mercato dell'oro. Sì, è vero che molti professionisti della City e gli hedge fund di dumping - sono anche andati short sull'oro. Ma quei ragazzi sono a breve termers. La resilienza del prezzo dell'oro è stata appetibile per i titolari del lungo termine. Le mani più forti, se volete.
    A mio parere, recente debolezza del prezzo dell'oro è stata un buon momento per invogliare le politiche finanziarie di assicurazione sulla vita. Se gli speculatori si rendono conto di essere stati dalla parte sbagliata del mercato di quest'anno, potremmo vedere alcune mosse che faranno cambiare rotta al prezzo dell'oro.
    Credo che sia sensato tenere 5-10% dei vostri risparmi in oro fisico come assicurazione.

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